目前甲醇庫存較春節前明顯增加，部分企業庫存壓力較大。同時，國內甲醇價格仍高于印度等地，CFR東南亞現貨中間價持續下滑，進口利潤仍在130元/噸左右的較高位置。受此影響，進口量或恢復。

　　春節假期后開市以來，甲醇期貨2005合約最低下探至2006元/噸，隨后經歷一段反彈修復，但總體仍較為弱勢。現貨方面，受疫情影響，運輸不暢，上下游庫存均有累積。

　　疫情影響價格走勢

　　回顧春節前，甲醇港口貨物持續緊缺，華東華南港口庫存合計最低跌至60萬噸左右。國際市場，中東局勢動亂，伊朗限氣，國外裝置檢修不斷，國內市場，西南限氣，受北線天氣影響，運輸受限，加上下游烯烴裝置一直維持在85%—90%的高開工率，市場預期國內甲醇供應緊缺將延續一段時間。因下游采買補庫較多，在港口庫存無壓力的情況下，港口報價持續堅挺，至春節前江蘇地區報價基本在2300—2400元/噸之間。

　　與此同時，地域性價格差異持續出現。因天氣影響，西北地區交通受阻，年前報價基本在1800元/噸附近。在下游烯烴企業壓價背景下，甲醇價格持續走弱，甚至有降價補貼運費的動作。但當時市場普遍預期一季度港口甲醇現貨緊缺，且春節后運費大概率回調。節前幾日有部分企業開始主動累庫，等待節后港口套利窗口開啟。然而，疫情突發，甲醇運輸受影響較大，跨省運輸基本叫停。

　　目前市場供需兩弱

　　上游煤頭裝置方面，由于物流影響，目前庫存較春節前明顯增加。部分企業庫存壓力較大，同時市場上原料煤較為短缺，關中和北線多數企業被動降負荷至五成左右，涉及總產能約1200萬噸。但在庫存壓力下仍以降價排庫為主。西北地區報價大多在1650—1700元/噸附近，價格重心下移后，成交目前稍有好轉。氣頭方面，西南裝置復工較順利，川維也開始降負，后期西北氣頭復工情況值得關注。整體來看，截至2月6日國內甲醇整體裝置開工負荷為66.90%，環比下滑7.66個百分點；西北地區開工負荷為77.14%，環比下降10.48個百分點。與去年同期相比也有不同程度的下跌。但由于廠家庫存壓力，運輸恢復后原料煤已得到補充，應不會對甲醇價格有明顯支撐。

　　港口方面，庫存稍有回升，至94.3萬噸。進口方面，預報2月7日至23日甲醇進口到港量36萬噸左右，明顯收窄。國外裝置方面，又傳伊朗限氣，仍有80%左右的裝置處于停車狀態中。馬油1#72萬噸裝置重啟成功，2#170萬噸仍檢修中。下游方面，烯烴裝置原料甲醇補庫充分，春節期間也未停車，運輸受限導致成品有一定庫存壓力。截至2月6日烯烴裝置開工率81.93%，同時也有較多裝置已公布檢修計劃，包括2月份檢修的富德、陽煤恒通、誠志，以及3月下旬的興興，以及4月的神華榆林。傳統需求方面，截至2月6日，受板材開工延遲影響，甲醛開工率降至18.06%，二甲醚及MTBE受原油大跌影響利潤下滑明顯，開工大幅降至21.8%和36.52%。筆者預估有近30%左右的甲醇需求受疫情影響，按兩周時間測算，對應影響甲醇消費量在50萬—70萬噸。

　　后市供應更加寬松

　　受疫情影響，甲醇開工延遲、需求下滑，錯開國外裝置較多意外檢修的時間窗口，使得春節前市場預期一季度港口維持現貨緊張的局面難以延續。以往年情況分析，3月左右，隨著伊朗天氣回暖，其裝置復產，供應也將恢復。目前國內甲醇價格仍高于印度等地，CFR東南亞現貨中間價持續下滑，截至2月11日已跌至262.5美元/噸，進口利潤仍在130元/噸左右的較高位置，受此影響，進口量或恢復，沖擊國內港口市場。

　　預計2020年國內甲醇有12套裝置投產，合計855萬噸產能。而外盤也有600萬噸產能的甲醇裝置待投產，顯著高于2019年的395萬噸和2018年的424萬噸規模。從甲醇需求角度分析，傳統需求將有所下滑，而新興需求方面，至2019年年底，煤制烯烴產能或在1700萬噸左右，2020年計劃投產250萬噸，因而甲醇制烯烴產量或下降。

　　整體來看，受疫情影響，甲醇庫存開始累積，下游需求受影響較為明顯，后期供應或更加寬松，甲醇期貨維持弱勢的概率較大。

【資訊來源】化工網?http://news.chemnet.com/detail-3297089.html